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AMB Generali halten
28.02.2005
Nord LB
Die Analysten der Nord LB nehmen für die Aktie von AMB Generali (ISIN DE0008400029 / WKN 840002) ein Downgrade von "akkumulieren" auf "halten" vor.
Die Wertpapierexperten würden im vierten Quartal 2004 mit einem Anstieg der Bruttoprämie im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 8 Prozent rechnen. Hier dürfte sich der erwartete Nachfrage-Boom bei Lebensversicherungen vor dem Wegfall des Steuerprivilegs zum Ende des Jahres 2004 entsprechend ausgewirkt haben. Der von den Wertpapierexperten im vierten Quartal 2004 erwartete Rückgang beim Vorsteuerergebnis sei vor allem auf einem geringeren Kapitalergebnis im Vergleich zum Vorjahreszeitraum sowie auf saisonal bedingte etwas höhere Schadenaufwendungen im Bereich Schaden/Unfall zurückzuführen. Für das Geschäftsjahr 2004 würden die Analysten erwarten, dass die Gesellschaft die eigenen Planungen beim Gewinnziel (200 Mio. EUR) schlagen werde.
Die Wertpapierspezialisten würden damit rechnen, dass auch das vierte Quartal für die AMB Generali erfolgreich verlaufen sei und es der Gesellschaft gelingen werde, die eigenen Gewinnziele für 2004 zu schlagen. Mit einem KGV von 11 auf Basis der Gewinnprognosen für 2006 entspreche die KGV-Bewertung für AMB Generali ungefähr dem Durchschnitt der von den Analysten beobachteten Konkurrenten. Auf dem aktuellen Kurslevel seien die Chancen und Risiken ausreichend berücksichtigt.
Hinsichtlich der KGV-Bewertung stufen die Analysten der Nord LB die AMB Generali-Aktie von "akkumulieren" auf "halten" zurück und erhöhen das Kursziel von 62 auf 65 EUR.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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